影片改编自以《天蚕变》成名的黄鹰的武侠小说。故事描述传说 中原名胜天帘夜月乃东瀛武士聚居之地，但后来突然湮没无踪。近来却有很多武 林中人在这里神秘死亡。枫林堡少主凤栖梧莫少聪饰前往调查，无意中从一班江湖 败类手中救出少女水灵翁静晶饰。后灵之母水天娇魏秋桦饰的妖魂，连同消失已 久的东瀛故园突告出现，娇以毒酒迷倒梧企图吸血，适逢破晓时届作罢，娇将妖魂降 入灵身，嘱看顾梧后逸去，灵违母命救醒梧…… 黄鹰是七十年代末期的武侠小说作家。1979丽的电视把他的《天蚕变 》改编为电视剧，抢去无线电视不少观众，逼得无线抽调节目对付，黄鹰之名因而鹊 起。其后黄鹰的《沉胜衣》、《天龙诀》陆续改编为电视剧，邵氏亦把他的《沉胜衣 》、《天蚕变》、《妖魂》、《无翼蝙蝠》、《天蚕再变》、《水晶人》、《血鹦鹉 》搬上大银幕。黄鹰的作品走古龙路线，比较多推理悬疑的情节。黄鹰后来也当了电 影编导，但作品不多。
